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基金日报:避险情绪再度升温 债基受青睐

展望后市

  今日,两市暴跌,尤其是作为题材股集中营的创业板,在连续趋弱下今日迎来暴跌。今日下跌势头看,创业板“功不可没”,这个或有几个原因:首先,前期多次提及的创业板个股退市风险,影响板块整体表现;其次,近期多股高送转表现下,大股东接连减持,拉高出货风险集中显现。此外,市场资金突然紧张造成两市恐慌。主板多数板块个股的表现,更多的也是政策风向的简单刺激。所以,今日市场的暴跌,或是主力集中出局或调仓换股的具体表现,而这种表现,将是短期风险的完全释放,但并非是暴跌的开始,这里仅是对近期震荡反弹的一次大洗盘。

  市场暴跌出乎投资者意料,避险情绪再度升温,与之相对应的是,不少债券基金取得了正收益,风险低、收益稳定的债基避风港效应逐步显露,债券型基金成为近期投资者关注的焦点。2016年债券市场仍然有很好的获利机会。在长期利率中枢下行背景下,债券配置思路或将有彻底转变:未来一年大类资产配置倾向于高评级、长久期的债券等固收类产品。

  避险债基:

基金代码 基金名称 基金类型 操作
270048.OF 广发纯债债券A 债券型基金 申购
000564.OF 南方通利C 债券型基金 申购
000252.OF 景顺长城景兴信用纯债A 债券型基金 申购

  市场概述

  A股市场:

  周四,沪深两市股指低开低走,遭遇猴年的第一场暴跌“惨案”。沪指最终收跌6.41%,连续失守2900点与2800点两道整数关口,最低下探至2729.85点,连2700点都风雨飘摇,收报2741.25点。两市成交量显著放大,合计成交6662亿元,行业板块全线尽墨,又现“千股跌停”惨状。

  海外市场:

  美股:道琼斯工业平均指数上涨53.21点,报16,484.99点,涨幅为0.32%;标准普尔500指数上涨8.53点,报1,929.80点,涨幅为0.44%;纳斯达克综合指数上涨39.02点,报4,542.61点,涨幅为0.87%。

  欧股:泛欧FTSEurofirst 300指数下跌2.3%。英国富时100指数收低1.6%,至5,867.18点,法国CAC指数收跌1.96%,至4,155.34点,德国DAX指数收挫2.64%,至9,167.80点。

  黄金:纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨16.50美元或1.4%,收于每盎司1239.10美元。

  原油:WTI 4月原油期货价格上涨28美分或0.9%,收于每桶32.15美元。布伦特4月原油期货价格上涨1.14美元或3.43%,收于每桶34.41美元。

  美元:截止发稿,美元指数涨0.02%,报97.45;欧元兑美元跌0.02%,报1.1011;英镑兑美元跌0.62%,报1.3936;美元兑瑞郎跌0.3%,报0.9885。

  基金市场表现:

基金日报:避险情绪再度升温 债基受青睐

  数据来源:和讯理财客研究中心 截至日期:2015/2/24

  热点新闻

    【股市聚焦】

  A股:周三沪指涨近1%,2900点失而复得,国企改革概念掀涨停潮。

  新股申购:瑞尔特(002790)2月25日发行,发行价为16.58元,市盈率20倍,申购上限1.6万股,顶格申购需16万元市值。

  国资委:相关人士23日证实,将于2月25日公开十项改革试点的方案,大力推进国企改革。

  香港财政司:深港通有关筹备工作已经准备就绪,尽快推行深港通和优化沪港通。

  外管局:截至2月23日共批准808亿美元的QFII额度。截至2月23日共批准900亿美元的QDII额度。

  保监会:2016年1月,原保险保费收入6376.73亿元,同比增长59.20%;投资保险资金股票和证券投资基金15461.86亿元,占比13.61%。

  央企整合:中国电子信息产业集团旗下长城电脑(000066,股吧)、长城信息(000748,股吧)发布重组预案,双方拟通过换股合并、重大资产置换、发行股份购买资产及配套募集资金的一系列交易进行整合。该方案拟购买资产交易价格合计为229.34亿元。

  巨丰投顾:股指近期震荡后还将集中力量冲击3000点关口,目前政策刺激、信心稍有恢复以及操作热情提升的当下,阶段性反弹或将延续至“两会”前,而两会概念或成为近期市场炒作的热点。

  广州万隆:证监会新主席已经祭出了三道杀手锏,激发多头士气。此外,监管层手上也还有很多好牌可打,投资者无须过度担忧。

    【宏观/全球】

  国务院会议:李克强周三主持召开国务院常务会议,确定进一步支持新能源汽车产业的措施,以结构优化推动绿色发展;部署加强文物保护和合理利用,传承文化根脉凝聚民族精神。

  发改委:继续扩大企业债券发行规模,提高直接融资比重;在现有专项债券品种基础上,进一步创新品种,扩大专项债券支持重点领域、重点项目的范围,并会同有关部门研究推出高风险、高收益债券品种。

  央行:引入更多符合条件的境外机构投资者,鼓励境外机构投资者作为中长期投资者投资银行间债券市场,并对境外机构投资者的投资行为实施宏观审慎管理;取消额度限制,简化管理流程。

  商务部:印度商工部近日发布公告,对来自中国大陆、台湾地区、韩国、欧盟、南非泰国美国的冷轧不锈钢板启动反规避立案调查,调查期为2014年7月-2015年9月。

  林业局:编制完成《国家林业局落实<促进大数据发展行动纲要>的三年工作方案》。

  住建部:街区制不是简单地“拆围墙”,制定办法将听民意。

  九部门:印发《关于推行节地生态安葬的指导意见》,鼓励家庭成员合葬。

  中金:1月金融机构外汇占款料降约8178亿元,取消数据公布非因资本外流。

  人民币:周三在岸人民币/美元下跌0.10%,报6.5328;美元兑人民币1个月隐含波动率上涨12.75个基点,报7.0875%。

  金融时报:援引业内人士称,金融业营改增工作可能要延迟到7月1日或是10月1日正式实行,还有10%左右的不确定性因素。

  机构观点

  【红塔红土赵耀:二月初加仓至6成 看好新兴成长股】

  受1月份市场大幅下跌所累,偏股型基金今年以来取得正收益的并不多,红塔红土盛世普益基金经理赵耀表示,目前市场反弹已经进入中期阶段,三月份美联储是否加息仍然是市场面临的最大不确定性因素。从投资的角度来看,供给侧改革是阶段性的主题投资机会,成长行业依然是较为长期的投资主题。

  二月初加仓至六成

  红塔红土盛世普益作为红塔红土基金公司的首只公募基金,赵耀在管理该产品时采用的是类似保本基金的稳健策略。

  “公司要求第一只产品要为投资者获取绝对收益,所以整个2015年,我在操作策略上,一直采用稳健、保守的策略,特别是6月以后严格控制股票仓位,有效回避了股灾风险。但进入2016年以来,从股票估值的角度来看,我们认为市场风险已经得到较大释放,所以2月份开始提高了股票仓位,抓住了春节过后市场的这波上涨机会,这也是盛世普益业绩表现在近期大幅跑赢指数的重要原因。”赵耀表示。

  市场普遍关心,这波反弹到底能持续多久。赵耀认为,目前反弹已经进入中期阶段,短期来看,美联储加息仍然是市场面临的最大的不确定性因素。“三月份美联储决定加息与否,是影响资本市场风险偏好的重要因素,个人认为这是短期市场所面临的重要变数之一。”赵耀对记者表示。

  赵耀认为,对资本市场而言,近两月的天量信贷将产生‘短多长空’的效应。“从长期来看,这种情况并无持续性,它并没有解决经济发展过程中的关键问题,只会将经济发展过程中的问题延后,催生资产泡沫化。”

  投资风格偏灵活

  春节过后,A股迎来久违的“煤飞色舞”行情,煤炭、有色等过剩产能行业均取得不错涨幅,但赵耀认为,对于行业趋势向下的传统行业,目前只存在阶段性的主题投资机会, 成长股则是长期的投资主线。

  “供给侧改革是主题性的投资机会,煤炭、钢铁行业局部存在边际改善空间,在去产能过程中,可能部分企业的状况会有边际改善,但是从行业发展空间来看,整个行业的需求仍处于不断下行的过程。”

  “TMT行业中,诸如智能手机等主要子行业业绩虽然不达预期,但个人认为其中不断会有新的东西发展起来,比如说VR、人工智能、汽车电子等等,TMT行业仍然处于快速上行的通道当中,长期来看,优选成长型的公司依然是我们投资的逻辑。”赵耀表示。另外,赵耀还看好行业增速较好的社会服务行业,他认为,在宏观经济较弱的情况下,旅游、体育、传媒等行业整体基本面向好,VR、服务型机器人(300024,股吧)等许多新型行业目前还处于应用元年,机会较多。

  赵耀的操作风格比较灵活,会根据市场情况进行仓位控制,他认为,目前股市风险因素仍然没有完全释放,未来一段时间宏观经济仍会偏弱,市场仍然面临美元加息带来的汇率贬值的风险,以及信贷风险暴露的问题,考虑到市场情绪因素的影响,“接下来一段时间,我在对市场整体偏谨慎的基础上,会利用投资者情绪的极度恐慌或者极度乐观带来的市场波动做一些择时,借此提高收益”。赵耀说。

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